Qual é o Propósito do Bitcoin: Especulação ou Dolarização?

O dólar americano deixou a sua marca em todo o mundo, com vários países integrando a moeda dos Estados Unidos juntamente com a sua. Então, o que é dolarização? A definição de dolarização incorpora o dólar americano juntamente com uma moeda fiduciária local e geralmente ocorre quando a moeda em vigor perdeu seu valor.

Mas a tecnologia avançou e com o Bitcoin e outras criptomoedas, enfrentamos uma forma de dinheiro mais futurista. Os especialistas debatem se o propósito do Bitcoin é o de um ativo especulativo, o que significa que o Bitcoin é mais arriscado do que a maioria dos outros investimentos. No entanto, um investimento especulativo não é o que o criador do Bitcoin, Satoshi Nakamoto, tinha em mente quando apresentou o projeto Bitcoin. Nakamoto imaginou o Bitcoin como uma alternativa às moedas fiduciárias tradicionais.

Doze anos após a sua criação, o mundo ainda está decidindo o que o Bitcoin faz e como deve ser classificado. Poderia a primeira criptomoeda do mundo ser considerada um ativo especulativo devido à sua volatilidade, ou será o Bitcoin uma nova forma de dolarização? Este artigo explorará o estado atual do Bitcoin e se a criptomoeda tem tudo para substituir o dólar ou se deveria simplesmente permanecer em segundo plano como um investimento mais especulativo.

Sumário

O propósito original do Bitcoin

O propósito original do Bitcoin, conforme descrito em seu whitepaper publicado em 2009 por uma pessoa ou grupo usando o pseudônimo Satoshi Nakamoto, era criar uma forma de dinheiro digital descentralizado e de código aberto. O Bitcoin foi projetado como uma moeda digital peer-to-peer que permitiria transações diretas entre participantes sem a necessidade de intermediários financeiros, como bancos.

O whitepaper de Nakamoto, intitulado “Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System” (Bitcoin: Um Sistema de Dinheiro Eletrônico Peer-to-Peer), delineou a visão de uma moeda digital que resolveria os problemas de duplo gasto (a possibilidade de gastar a mesma unidade de moeda mais de uma vez) sem depender de uma autoridade central. Isso foi alcançado por meio de um registro público descentralizado chamado blockchain, que registraria todas as transações de forma imutável.

O Bitcoin foi concebido como uma resposta à crise financeira de 2008 e à insatisfação com o sistema financeiro tradicional, que estava sujeito a falhas e a manipulações. O propósito original era fornecer uma alternativa ao dinheiro fiduciário e às instituições financeiras centralizadas, permitindo que as pessoas tivessem mais controle sobre suas finanças e suas transações.

Que propósito útil o Bitcoin pode servir a longo prazo?

A longo prazo, o Bitcoin pode servir a vários propósitos úteis que vão além da especulação financeira. Uma reserva confiável de valor é um ativo que se valoriza lentamente com o passar do tempo. O ouro, por exemplo, é provavelmente a reserva de valor mais popular. Muitos consideram o Bitcoin uma forma de “ouro digital.

Olhando para o histórico geral de preços do Bitcoin, pode-se argumentar que a primeira criptomoeda do mundo é uma reserva de valor bastante confiável. O Bitcoin começou com menos de um dólar e tem aumentado lentamente de valor a cada ano desde o seu início. Em 2010, o Bitcoin não conseguiu chegar nem a um dólar. Em 2013, o Bitcoin disparou para US$ 220 antes de cair abaixo de US$ 100. Em 2017, os ativos de Nakamoto ultrapassaram US$ 20.000 antes de subirem para mais de US$ 64.000 em 2021.

Parte do sucesso do preço do Bitcoin se deve aos detentores de longa data, ou HODLers. HODLers são investidores em Bitcoin sem intenção de negociar seu Bitcoin. HODLers que detêm milhões em Bitcoin são chamados de baleias e podem, sozinhos, mudar o mercado do ativo com uma liquidação. Mas, as baleias dedicadas entendem que mantêm o preço do Bitcoin alto e parecem não ter intenção de vender por muito tempo. Semelhante aos investidores em ouro e outros que colocam dinheiro em uma reserva de ativos de valor, os HODLers veem o Bitcoin como uma forma de dinheiro cada vez mais valorizada.

Quando a pandemia da COVID-19 eclodiu no início de 2020, quase todos os activos financeiros sofreram uma queda nos preços, à medida que os investidores retiravam o seu dinheiro por medo. Dito isto, ao longo dos anos, os investidores investiram dinheiro em Bitcoin e ouro a uma taxa alarmantemente semelhante.

Embora uma correlação positiva entre Bitcoin e ouro possa levar alguém a acreditar na criptomoeda como uma reserva de valor e um ativo refúgio, os dois ativos tiveram uma correlação inversa no ano seguinte.

Existe uma correlação positiva quando duas variáveis se movem em sincronia; isto é, na mesma direção. Um activo porto seguro é um instrumento financeiro cujo valor se espera manter ou mesmo aumentar durante uma crise económica. Dado que estes activos não estão correlacionados ou estão negativamente ligados à economia global, poderão valorizar-se no caso de uma quebra do mercado.

Institucionalmente, um bom número de empresas acredita que o propósito do Bitcoin é ser o próximo ativo potencial de reserva global . Tanto os grupos financeiros JPMorgan Chase como Blackrock acreditam que a primeira criptomoeda está a conquistar a quota de mercado do ouro, por exemplo.

Por outro lado, o economista-chefe e estrategista global da Europac, Peter Schiff, afirma que o Bitcoin é apenas uma “bomba e despejo gigante ”. Em meados de 2021, Schiff debateu publicamente com Anthony Scaramucci, o fundador da empresa de investimentos SkyBridge. O primeiro afirmou que o ouro tem um caso de uso daqui a 1.000 anos, devido à sua fisicalidade, o que implica que outro ativo poderia facilmente substituir o Bitcoin no curto prazo.

Scaramucci defendeu o Bitcoin, argumentando que a escassez do ativo digital é razão mais que suficiente para que ele mantenha valor no longo prazo. Infelizmente para o Bitcoin, Schiff desviou o público para uma crença de 51% no ouro, com apenas 32% a favor do Bitcoin.

O argumento de Schiff tem razão. Historicamente, todas as reservas de valor, como propriedades, pedras preciosas e arte, foram itens físicos que resistiram ao teste do tempo. A natureza digital do Bitcoin pode significar que, se todos deixarem de usar a primeira criptomoeda, ela praticamente não servirá para nada e poderá muito bem não existir mais. Entretanto, os ativos físicos têm outros casos de utilização, que fazem parte do seu valor.

À medida que o mundo avança para um futuro mais digital, no entanto, os crentes do Bitcoin argumentam que uma reserva digital de valor é uma progressão do que veio antes. Afinal, o Bitcoin é um ativo globalmente acessível com mais de US$ 1 trilhão em liquidez. O Bitcoin não pode sofrer erosão com o tempo, e a escassez do ativo pode ser positiva para a especulação de preços do Bitcoin ou para a especulação de investimento em Bitcoin, desde que os usuários invistam na criptomoeda.

A longo prazo, o Bitcoin pode servir a vários propósitos úteis, dada a sua natureza única e as possibilidades que a tecnologia blockchain oferece. Abaixo alguns dos propósitos mais prováveis e relevantes que o Bitcoin pode servir no futuro:

Reserva de Valor:
- O Bitcoin tem sido frequentemente comparado ao ouro digital. Assim como o ouro é considerado uma reserva de valor ao longo da história, o Bitcoin pode desempenhar esse papel no mundo digital. Sua oferta limitada (21 milhões de unidades) e sua natureza deflacionária podem atrair investidores em busca de um ativo com potencial de preservação de valor.
Meio de Transferência de Valor Global:
- O Bitcoin pode continuar sendo um meio de transferência de valor globalmente, especialmente em transações transfronteiriças, devido à sua capacidade de facilitar transações rápidas e com baixas taxas em comparação com métodos tradicionais.
Proteção Contra Inflação:
- Em regiões com histórico de inflação ou instabilidade econômica, o Bitcoin pode servir como uma proteção contra a desvalorização das moedas fiduciárias, fornecendo aos indivíduos uma alternativa para preservar seu poder de compra.
Inclusão Financeira:
- O Bitcoin pode promover a inclusão financeira, permitindo que pessoas sem acesso a serviços bancários tradicionais participem do sistema financeiro global. Apenas um dispositivo com conexão à internet pode viabilizar a participação no ecossistema de criptomoedas.
Contratos Inteligentes:
- Embora o Bitcoin seja mais conhecido por suas funcionalidades básicas, algumas implementações de segunda camada, como a Lightning Network, podem permitir contratos inteligentes simples, ampliando suas capacidades e utilidade.
Armazenamento de Valor Intergeracional:
- O Bitcoin pode ser usado para transferir riqueza de uma geração para outra, como um método de armazenamento de valor a longo prazo e uma forma de herança.
Inovações Financeiras:
- O ecossistema Bitcoin e sua tecnologia subjacente, o blockchain, continuam a inspirar inovações nas finanças, incluindo novas formas de empréstimos, financiamentos, títulos e produtos financeiros que podem remodelar o setor financeiro.
Descentralização e Autonomia:
- O Bitcoin pode proporcionar uma maior descentralização e autonomia para os indivíduos, afastando-se da dependência de intermediários centralizados e dando às pessoas o controle direto sobre seus ativos e transações.

O caso do Bitcoin como moeda

Apesar da volatilidade constante do Bitcoin, pode-se argumentar que o Bitcoin existe como moeda da forma como foi originalmente apresentado por Nakamoto.

Afinal, no papel, o Bitcoin é um ativo relativamente fácil de adquirir. Os potenciais detentores de Bitcoin não precisam de uma conta bancária ou de lidar com um terceiro controlador para trabalhar com Bitcoin. A nível global, a infraestrutura financeira do Bitcoin já está instalada. Os comerciantes podem simplesmente optar por começar a aceitar Bitcoin, desde que seus reguladores locais cumpram a criptomoeda, e qualquer pessoa no mundo pode vir e gastar facilmente.

Mas a defesa de uma moeda baseia-se mais do que apenas na capacidade de gastá-la. Quando comparado com os três elementos da moeda tradicional – reserva de valor, meio de troca e unidade de conta o Bitcoin não é considerado uma forma alternativa de dinheiro pelos seus oponentes.

Bitcoin como unidade de conta

A volatilidade do Bitcoin torna difícil sua existência como unidade de conta. Afinal de contas, um activo que pode flutuar dezenas de milhares de dólares num dia dificilmente pode ser emitido numa economia local, muito menos ser considerado uma forma fiável de transacionar valor. Um produto pode valer US$ 0,00034 em Bitcoin em um dia, apenas para que o valor do produto mude completamente na próxima hora devido às constantes oscilações de preço do Bitcoin.

Também dificilmente é possível determinar o valor real do Bitcoin em qualquer ponto. As bolsas de criptomoedas listam preços diferentes para o Bitcoin a qualquer momento, com disparidades de preços que chegam a centenas de dólares por vez. Não se pode esperar que os varejistas acompanhem as mudanças de preço do Bitcoin se o mundo não conseguir chegar a um acordo sobre um preço.

Então, temos a denominação média do Bitcoin. Considerando que o preço de um Bitcoin está muito acima de US$ 10.000, quanto mais de um dólar, como os varejistas podem definir o preço de seus produtos? Se o preço de um café valer US$ 0,00034 em Bitcoin na terça-feira e US$ 0,000012 na quinta-feira, tanto os clientes quanto os varejistas teriam dificuldade para analisar o verdadeiro valor do café.

anto por razões contabilísticas como de conveniência, os actuais sistemas financeiros em todo o mundo são apresentados da forma mais simples possível. É improvável que pedir aos comerciantes que adotem outra forma de contabilidade confusa e flutuante no Bitcoin dê certo.

Bitcoin como reserva de valor

Conforme mencionado anteriormente, o Bitcoin pode ser visto melhor como uma reserva de valor, mesmo que haja alguns problemas com esse apelido. Por um lado, a especulação do Bitcoin aponta para a volatilidade do Bitcoin, deixando os cidadãos hesitantes em ver o Bitcoin como um método confiável de armazenamento a longo prazo.

Quando as pessoas investem em ouro, o fazem esperando que o valor do metal precioso aumente lentamente a partir do momento da compra. No mínimo, os investidores em ouro esperam poder vender de volta o metal a um preço inicial relativamente semelhante.

O Bitcoin, por outro lado, pode cair de preço mais de 100% a partir do momento da compra. Embora a volatilidade do Bitcoin também possa inclinar-se positivamente, um nível de risco tão elevado não é um bom presságio para o futuro do Bitcoin como reserva de valor.

Devemos também considerar a falta de representação física do Bitcoin. Ouro, arte e outras reservas de valor podem ser escondidas ou armazenadas com segurança enquanto estiverem guardadas. O Bitcoin pode ser armazenado com segurança de algumas maneiras, como uma carteira de hardware, mas a maioria dos investidores mantém o Bitcoin em uma bolsa de criptomoedas ou em outra carteira conectada à Internet. A conectividade constante das carteiras online deixa o Bitcoin em risco constante de roubo que está completamente fora do controle do titular.

O seguro Bitcoin existe até certo ponto, mas o nível de seguro acessível depende inteiramente de onde o usuário mantém sua criptomoeda. Mesmo que um investidor encontre a forma mais segura de armazenar o seu Bitcoin, os comerciantes ainda estão à mercê da drástica volatilidade do Bitcoin. Tudo isso pressupõe que o Bitcoin continue em demanda. Embora se espere que a oferta limitada da criptomoeda crie uma demanda constante se um projeto de criptografia melhor entrar em ação, o que todos fazem com seu agora inútil Bitcoin?

O caso do Bitcoin como ativo especulativo

Em relação aos primeiros 12 anos de existência do Bitcoin, o ativo pode ser considerado especulativo. Embora essa classificação do Bitcoin possa certamente mudar no futuro, a natureza imprevisível da criptomoeda torna difícil descrevê-la como algo que não seja especulativo.

Rosa Rios, ex-tesoureira dos Estados Unidos, argumentou que a maioria das criptomoedas, incluindo o Bitcoin, são inteiramente especulativas, já que a maioria das criptomoedas não serve a um propósito principal. Rios citou o Ripple como nada especulativo, considerando que o ativo se destina a facilitar pagamentos transfronteiriços em todo o mundo.

Curiosamente, o presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, Gary Gensler, afirmou que o Bitcoin é principalmente uma reserva de valor especulativa . Gensler afirmou que o Bitcoin e outras criptomoedas não atendem aos cidadãos da mesma forma que o dólar. Ainda assim, devemos ver o Bitcoin como uma classe de ativos única, em vez de um ativo que pode promover a dolarização generalizada.

Bitcoin versus dólar

A promessa de uma alternativa digital à moeda tradicional, não controlada por um governo ou partido central, está a polarizar por várias razões. Por um lado, é fácil entender por que um comerciante pode não querer aceitar Bitcoin em vez de sua moeda local. Se um comerciante aceitar Bitcoin por um bem ou serviço, o valor do Bitcoin pode subitamente cair no dia seguinte. Se uma empresa estiver em dificuldades, é provável que queira o rendimento estável proporcionado pelo dólar estabelecido.

Mas os proponentes do Bitcoin poderiam argumentar que não aceitar o Bitcoin implica que o valor do Bitcoin só aumentará à medida que se tornar mais raro, afirmando que a criptomoeda de Nakamoto é um ativo deflacionário. Pelo contrário, o dólar americano é inflacionário e perderá valor com o tempo. No longo prazo, presumindo que a demanda por Bitcoin continue a crescer, o Bitcoin pode muito bem ser o ativo de longo prazo a ser mantido.

O conteúdo da CriptoEra destina-se a ser de natureza informativa e não deve ser interpretado como conselho de investimento. Negociar, comprar ou vender criptomoedas deve ser considerado um investimento de alto risco e todo leitor é aconselhado a fazer sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão.